涨停名单变长
10月14日收盘，AI短剧、漫剧概念的涨停名单从传媒业烧到了游戏业。传媒端，新经典、引力传媒、掌阅科技等近10股涨停，慈文传媒与新经典10月以来均连续收获四个涨停板；游戏端，富春股份、电魂网络同日涨停。热度扩散的路径很清晰：内容热带动概念热，概念热再带动全行业重估。
股价与净值的倒挂
与股价的火热相比，资金端的另一面是冷的。截至10月13日，五只代表性影视、传媒ETF今年以来全部录得两位数负收益，影视ETF银华、国泰年内净值分别下跌13.04%、11.93%，三只传媒ETF年内跌幅超过17%。财联社梳理基金持仓发现，慈文传媒在两只影视ETF中的持仓权重均不足1%，果麦文化甚至没有出现在影视、传媒ETF的半年报持仓名单中。
主动权益在加注
真正下重注的是主动权益基金。部分主动权益基金对中文在线、掌阅科技等AI漫剧相关概念股的配置比例明显更高，个别基金合计持仓接近两成。指数产品跌成、主动产品重仓，说明机构对这条赛道的分歧不在方向，而在节奏与估值。
基本面能否接住
概念扩散终究需要业绩验证。据媒体统计，此轮涨停的传媒公司中，AI相关收入占比不足1%的并非个例。赛道增长数据仍在：QuestMobile数据显示，截至今年7月，红果免费短剧日活用户1.68亿，同比增长107%，超过四家传统长视频平台日活之和。把用户规模转化成财报收入，还需要时间。
（综合来源：综合报道）
